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Foreign Capital Flow and the Ibovespa Performance
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Foreign Capital Flow and the Ibovespa Performance
Fluxo de Capital Estrangeiro e Desempenho do Ibovespa |
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| Creator |
Meurer, Roberto; Departamento de Economia, UFSC
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| Subject |
Business; Economics
foreign portfolio investment; Brazil; Ibovespa; macroeconomic variables F3; G1; E4 Economia; Administração Financeira investimento estrangeiro em carteira; Brasil; Ibovespa; variáveis macroeconômicas F3; G1; E4 |
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| Description |
In this paper it is discussed and empirically tested the influence of foreign investors flow of resources on the Ibovespa index of the Sao Paulo Stock Exchange from January 1995 to july 2005. Other important variables are considered in the test, including a stock index of the United States, internal and external interest rates, the markets liquidity, exchange rate and country risk. The foreign influence is measured by the difference between the purchases and sells of foreign investors in the market of their participation in the Brazlian market capitalization. The effect of the inflow of resources was not detected straightly, but through an increase of the liquidity, what is compatible with the hypothesis that the foreign investors represent an increase of the base of stockholders of the domestic companies. The inflow of resources, on the other hand, anticipates the behavior of index. Country risk, exchange rate and liquidity of the market were important to explain variations of the Ibovespa.
Neste artigo é discutida e testada empiricamente a influência do fluxo de recursos de investidores estrangeiros sobre o índice Bovespa da Bolsa de Valores de São Paulo no período de janeiro de 1995 a julho de 2005. No teste são consideradas outras variáveis que podem ser importantes para a explicação, incluindo um índice da bolsa de valores dos Estados Unidos, taxas de juros internas e externas, liquidez do mercado, taxa de câmbio e risco país. A influência estrangeira é medida pela diferença entre as compras e vendas de estrangeiros no mercado a vista ou pela sua participação na capitalização do mercado brasileiro. O efeito da entrada de recursos não foi detectado diretamente, mas através de aumentos da liquidez, o que é compatível com a hipótese de que os investidores estrangeiros representam um aumento da base de acionistas das empresas domésticas. A entrada de recursos, por outro lado, antecipa o comportamento do índice. Risco país, taxa de câmbio e liquidez do mercado foram importantes para explicar variações do Ibovespa. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
CNPq
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| Date |
2006-06-01
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles empirical Avaliado por Pares empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1156
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 4, No 1 (2006); pp. 79-95
Revista Brasileira de Finanças; Vol 4, No 1 (2006); pp. 79-95 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
eng
por |
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1156/247
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1156/368 |
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