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Long Run Estimations for the Volatility of Time Series in the Brazilian Financial Market
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Long Run Estimations for the Volatility of Time Series in the Brazilian Financial Market
Estimativas de Longo Prazo para a Volatilidade de Séries Temporais no Mercado Financeiro Brasileiro |
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| Creator |
Moraes, Alex Sandro Monteiro de; Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro
Pinto, Antonio Carlos Figueiredo; Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro Klotzle, Marcelo Cabus; Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro |
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| Subject |
Finance;Financial Markets;Forecast;Time Series
Integrated Volatility; Long-term volatility; GARCH Models G10, G17 Finanças;Mercados Financeiros;Previsão;Séries Temporais Volatilidade integrada; Volatilidade de longo prazo; Modelos GARCH G10, G17 |
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| Description |
The models of the GARCH family, normally used for the estimates of volatility for longer periods, keep unchanged the relative weights assigned to the observations both old and new, regardless of the volatility´s forecasted horizon. The purpose of this article is to verify if the increase in relative weights assigned to the earlier observations due to the increase of the forecast horizon results in better estimates of volatility. Through the use of seven forecasting models of volatility and return series of financial markets assets, the estimates obtained in the sample (in-sample) were compared with observations outside the sample (out-of-sample). Based on this comparison, it was found that the best estimates of expected volatility were obtained by the modified EGARCH model and the ARLS model. We conclude that the use of traditional forecasting models of volatility, which keep unchanged relative weights assigned to both old and new observations, was inappropriate.
Os modelos da família GARCH, normalmente utilizados para as estimativas de volatilidade para prazos mais longos, mantém inalterados os pesos relativos atribuídos às observações antigas e recentes, independente do horizonte de previsão da volatilidade. O objetivo deste artigo é verificar se o aumento dos pesos relativos atribuídos às observações mais antigas em função do aumento do horizonte de previsão resulta em melhores estimativas de volatilidade. Por meio da utilização de sete modelos de previsão de volatilidade e séries de retornos de ativos do mercado financeiro brasileiro compararam-se as estimativas obtidas na amostra (in-sample) com as observações fora da amostra (out-of-sample). Com base nesta comparação, constatou-se que as melhores estimativas de previsão de volatilidade foram obtidas pelo modelo modificado EGARCH e o modelo ARLS. Conclui-se que a utilização de modelos de previsão de volatilidade tradicionais, os quais mantêm inalterados os pesos relativos atribuídos às observações antigas e recentes, mostrou-se inapropriada. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
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| Date |
2013-12-07
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles Empirical Avaliado por Pares empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/8187
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 11, No 4 (2013): October-December; 455-479
Revista Brasileira de Finanças; Vol 11, No 4 (2013): October-December; 455-479 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
eng
por |
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/8187/17058
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/8187/17060 |
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