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Sell-side analysts make good predictions in Brazil?
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Sell-side analysts make good predictions in Brazil?
Os analistas sell-side fazem boas previsões no Brasil? |
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| Creator |
Lima, Melquiades Pereira; Instituto Federal de Educação, Ciência e Tecnologia do RN
Almeida, Vinicio de Souza; Universidade Federal do Rio Grande do Norte |
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| Subject |
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Security Analysts. Price Forecast. Stock Recommendations. Return Forecast. Company Valuation. G10, G11, G14, G17, E37. — Analistas Financeiros. Previsão de Preços. Recomendações de Ações. Previsão de Retornos. Avaliação de Empresas. G10, G11, G14, G17, E37. |
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| Description |
We analyze the performance of consensus forecasts and recommendations of sell-side analysts in Brazil from three measures - bias, accuracy and informativeness. The sample included 195 stocks listed on the BM & FBovespa, 75 brokers and 569 analysts. We apply OLS with panel data for a total of 8477 observations and found: i. optimistic bias and focus on recommendations to purchase, even when the target prices suggest pessimism; ii. analysts learn from mistakes, reducing their biases; iii. optimism in forecasts has positive relationship with the dollar variation and variation with negative interest rate.
Analisamos o desempenho do consenso de previsões e recomendações de analistas sell-side no Brasil a partir de três medidas - viés, informatividade e acurácia. A amostra compreendeu 195 ações listadas na BM&FBovespa, 75 corretoras e 569 analistas. Aplicamos MQO com dados em painel para um total de 8477 observações e encontramos: i. viés otimista e concentração em recomendações de compra, mesmo quando os preços-alvo sugerem pessimismo; ii. analistas aprendem com os erros, reduzindo seus vieses; iii. otimismo nas previsões tem relação positiva com variação do dólar e negativa com variação de taxa de juros. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
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| Date |
2015-11-16
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles Empirical Paper Avaliado por Pares Artigo Empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/35208
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 13, No 3 (2015): July-September; 365–393
Revista Brasileira de Finanças; Vol 13, No 3 (2015): July-September; 365–393 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
por
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/35208/56145
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/35208/56146 |
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| Rights |
Copyright (c) 2015 Brazilian Review of Finance
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