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Liquidity Constraint for Portfolio Selection Models
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Liquidity Constraint for Portfolio Selection Models
Restrição de Liquidez para Modelos de Seleção de Carteiras |
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| Creator |
Pereira, Gabriel Matos
Sant'Anna, Leonardo Riegel; UFRGS Filomena, Tiago Pascoal; UFRGS Becker, João Luiz; UFRGS |
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| Subject |
Financial Management; Portfolio Selection
portfolio management; liquidity; liquidity constraints G11; G29 Administração Financeira; Seleção de Carteiras seleção de carteiras; liquidez; restrição de liquidez; gestão de portfólios G11; G29 |
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| Description |
Liquidity is an important issue in portfolio management. In 2012, the Brazilian market regulatory agency (CVM) started to require all banks and brokerages to maintain liquidity control of their portfolios. This study presents a liquidity constraint which is endogenously incorporated to portfolio optimization to Brazilian Financial Institutions. The proposed constraint incorporates endogenously some practical issues such as: portfolio value, monetary volume traded, maximum percentage of monetary value, liquidation term date and liquidation level. This constrain is applied to the Brazilian Stock Market. The selected constraint parameters have high influence on the liquidity level of the portfolio.
A liquidez é um fator importante no âmbito da gestão de carteiras. Em 2012, no Brasil, a CVM começou a exigir que instituições mantenham um controle da liquidez de seus ativos/carteiras. O objetivo deste trabalho é incorporar a liquidez de forma endógena a um modelo de seleção de carteiras visando a sua utilização no mercado de capitais brasileiro. A restrição proposta considera questões práticas de forma endógena: valor da carteira, volume monetário negociado, percentual do total negociado máximo, prazo para liquidação e nível de liquidação. Além de propor uma nova restrição para liquidez em problemas de carteira, o modelo ainda apresenta uma aplicação no mercado brasileiro. Nessa aplicação, verifica-se que os parâmetros escolhidos possuem influência nos níveis de liquidação da carteira. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
—
— |
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| Date |
2015-11-05
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles Theoretical Empirical Paper Avaliado por Pares Artigo Teórico-Empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/47744
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 13, No 2 (2015): Abril-June; 288-324
Revista Brasileira de Finanças; Vol 13, No 2 (2015): Abril-June; 288-324 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
por
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/47744/56029
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/47744/56030 |
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| Rights |
Copyright (c) 2015 Brazilian Review of Finance
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