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A Multi-Period Mean-Variance Portfolio Selection Problem
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
A Multi-Period Mean-Variance Portfolio Selection Problem
Um Problema de Seleção de Carteiras de Múltiplos Períodos por Média e Variância |
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| Creator |
Costa, Oswaldo Luiz do Valle; Escola Politécnica da Universidade de São Paulo (USP)
Nabholz, Rodrigo de Barros; Escola Politécnica da Universidade de São Paulo (USP) |
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| Subject |
Business; Industrial Engeneering
portoflio choice; multi-peiord optimization; mean variance analysis C61; C63; G11 Administração Financeira; Estatística escolha de carteiras; otimização de múltiplos períodos; análise de média e variância C61; C63; G11 |
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| Description |
In a recent paper, Li and Ng (2000) considered the multi-period mean variance optimization problem, with investing horizon T, for the case in which only the final variance Var(V(T)) or expected value of the portfolio E(V(T)) are considered in the optimization problem. In this paper we extend their results to the case in which the intermediate expected values E(V(t)) and variances Var(V(t)) for t = 1,,T can also be taken into account in the optimization problem. The main advantage of this technique is that it is possible to control the intermediate behavior of the portfolios return or variance. An example illustrating this situation is presented.
Em trabalho recente, Li and Ng (2000) consideraram o problema de otimização multi período, com horizonte de investimento T, para o caso onde apenas a variância Var(V(T)) ou o valor esperado final da carteira E(V (T )) eram incluídos em sua formulação. Neste trabalho estenderemos os resultados apresentados por Li and Ng (2000) para o caso onde valores esperados e variâncias intermediárias, E(V (t)) e Var(V (t)) para t = 1, . . . , T, também podem ser incorporados no problema de otimização. A grande vantagem desta técnica é que ela permite o controle do comportamento intermediário da variância e do retorno da carteira. Um exemplo ilustrando esta situação é apresentado neste artigo. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
CNPq
FAPESP CNPq FAPESP |
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| Date |
2005-06-01
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles empirical Avaliado por Pares empírico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1146
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 3, No 1 (2005); pp. 101-121
Revista Brasileira de Finanças; Vol 3, No 1 (2005); pp. 101-121 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
eng
por |
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1146/282
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1146/309 |
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