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Is the Brazilian saving enough to retire?
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Is the Brazilian saving enough to retire?
Será que o brasileiro está poupando o suficiente para se aposentar? |
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| Creator |
Brito, Ricardo D.; Insper
Minari, Paulo T. P.; Insper |
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| Subject |
Financial Economics; Asset Allocation
Life-Cycle Theory; Savings; Social Security D14, D91, J32 Economia Financeira; Alocação Estratégica Teoria do Ciclo de Vida; Poupança; Previdência Social D14; D91; J32 |
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| Description |
This article answers the question: how much wealth should a Brazilian accumulate along time to sustain his (her) consumption during retirement? Using a life-cycle model, we simulate scenarios for different household incomes, family size, and life circumstances, to obtain the additional saving effort needed by future beneficiaries of the Regime Geral de Previdência Social (RGPS). Given the current high replacement rates, we show that more than 95% of the population needs no additional savings during their working age, because they will enjoy an increase in their “free” per capita income during retirement. In other words, surprisingly, a low voluntary saving rate is the right decision from the perspective of an average Brazilian that plans a smooth consumption, in the belief that current social security arrangements will persist. Were it not for the very high banking spread, it would be optimal for the average Brazilian to borrow in the working age to increase his (her) consumption level.
Este artigo responde à pergunta: qual o acúmulo de patrimônio necessário para que um brasileiro possa manter o seu padrão de consumo na aposentadoria? Baseado na Teoria do Ciclo de Vida, simulamos diferentes cenários de renda domiciliar, tamanho de família e circunstâncias de vida, para determinar a poupança complementar necessária aos futuros beneficiários do Regime Geral de Previdência Social (RGPS). Mantidas as elevadas taxas de reposição, demonstramos que mais de 95% da população não necessita poupar durante a vida ativa, pois desfrutarão de um aumento da renda “livre” per capita na aposentadoria. Ou seja, surpreendentemente, uma baixa taxa de poupança voluntária é a reação correta da perspectiva do brasileiro médio que planeja um consumo estável, crente na manutenção do arranjo previdenciário vigente. Não fosse o altíssimo spread bancário, seria ótimo para o brasileiro médio se endividar na fase ativa para elevar seu nível de consumo. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
Insper, CNPq
Insper CNPq |
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| Date |
2015-11-05
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles Theoretical-Empirical Paper; Case Study Avaliado por Pares Artigo Teórico-Empírico; Estudo de Caso |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/46600
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 13, No 1 (2015): Janeiro-Março; 1-39
Revista Brasileira de Finanças; Vol 13, No 1 (2015): Janeiro-Março; 1-39 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
por
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/46600/56013
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/46600/56014 |
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| Rights |
Copyright (c) 2015 Brazilian Review of Finance
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