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Um Procedimento Para Análise De Persistência Na Volatilidade

Brazilian Review of Econometrics

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Title Um Procedimento Para Análise De Persistência Na Volatilidade
Um Procedimento Para Análise De Persistência Na Volatilidade
 
Creator Fernandes, Marcelo; École de Commerce Solvay e ECARE, Université Libre de Bruxelles
Monteiro, Marcos de Bustamante; Secretaria de Fazenda do Município do Rio de Janeiro.
 
Subject Persistência na volatilidade; processos GARCH; algoritmo ICSS
C52; C22
Persistência na volatilidade; processos GARCH; algoritmo ICSS
C52; C22
 
Description Diebold (1986) suggested that conditional heteroskedastic models tend to overestimate persistence of volatility when there are instabilities at the unconditional second momento We propose a procedure for analysing this phenomenon based on recent techniques developed by the sudden changes of variance literature. Applying the ICSS algorithm (Inclán & Tiao, 1994) to the standardised residuals of the conditional heteroskedastic model, it is possible to detect break points at the unconditional variance. By incorporating dummies to capture these instabilities, a more accurate and reliable estimate of the volatility persistence can be computed. The procedure is successfully applied to Brazilian financial data.
Diebold (1986) sugeriu que os modelos de variância condicional heterocedástica tendem a superestimar a persistência na volatilidade quando há mudanças na variância não-condicional. Um procedimento para analisar a persistência na volatilidade é aqui apresentado a partir de técnicas recentemente desenvolvidas na literatura de choques exógenos na variância. Estima-se inicialmente o melhor modelo de variância condicional heterocedástica possível e, em seguida, aplica-se aos resíduos padronizados o algoritmo ICSS (Inclân & Tiao, 1994) buscando evidenciar a presença de instabilidades no segundo momento não-condicional. Incorporando variáveis dummies para representá-las, reestima-se o modelo para se obter uma estimativa mais confiável do grau de persistência de choques na volatilidade. O procedimento é aplicado com sucesso a algumas séries financeiras brasileiras.
 
Publisher Sociedade Brasileira de Econometria
 
Date 1997-05-01
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
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Format application/pdf
 
Identifier http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/2869
10.12660/bre.v17n11997.2869
 
Source Brazilian Review of Econometrics; Vol 17, No 1 (1997); 15-43
Brazilian Review of Econometrics; Vol 17, No 1 (1997); 15-43
1980-2447
 
Language eng
 
Relation http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/2869/1786