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A Distribuição de Probabilidade dos Retornos das Ações no Brasil: Uma Abordagem Não-Paramétrica
Brazilian Review of Econometrics
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| Title |
A Distribuição de Probabilidade dos Retornos das Ações no Brasil: Uma Abordagem Não-Paramétrica
A Distribuição de Probabilidade dos Retornos das Ações no Brasil: Uma Abordagem Não-Paramétrica |
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| Creator |
Delgado, Sylvia; Escola de Pós Graduação em Economia, Fundação Getúlio Vargas.
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| Subject |
Estimação não-paramétrica de densidade; estimador de núcleo; distribuição de probabilidade dos retornos de ações
C14; G12 Estimação não-paramétrica de densidade; estimador de núcleo; distribuição de probabilidade dos retornos de ações C14; G12 |
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| Description |
In this paper we estimate the probability distribution function of the daily return on stock of four Brazilian companies, using a non-parametric method, namely, the kernel estimator. Besides, as a comparison, we have performed three normality tests: Kolmogorov-Smirnov, Chi-Square and Jarque-Bera. We have concluded that the density function of the return of Eletrobras, Petrobras, Paranapanema and Telebras cannot be considered normally distributed.
Nesse artigo estimamos não-paramétricamente as distribuições de probabilidade dos retornos das ações das empresas Petrobrás, Eletrobrás, Paranapanema e Telebrás, usando o estimador de densidade conhecido como estimador de núcleo. Para este último, apresentamos os resultados estabelecidos para amostras independentes e um teorema central funcional do limite para amostras dependentes, com o qual estimamos os intervalos de confiança das densidades estimadas. Esse teorema é necessário no nosso caso porque os retornos de ações não podem ser considerados independentes. Nosso objetivo consiste essencialmente na comparação entre as densidades estimadas e distribuição Normal. Procuramos verificar, em particular, a existência de assimetria, leptocurtose e caudas pesadas nas distribuições estimadas. Estas três características são recorrentes nas distribuições de probabilidade dos retornos de ativos financeiros e implicam em não-normalidade. Concluímos em todos os casos que não se pode aceitar a normalidade dos retornos dessas ações. Essa conclusão é confirmada pelos testes de normalidade que efetuamos sobre esses retornos. |
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| Publisher |
Brazilian Review of Econometrics
Brazilian Review of Econometrics |
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| Date |
1995-04-01
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion — — |
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| Format |
application/pdf
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/2894
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| Source |
Brazilian Review of Econometrics; Vol 15, No 1 (1995); 77-100
Brazilian Review of Econometrics; Vol 15, No 1 (1995); 77-100 1980-2447 |
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| Language |
eng
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/2894/1803
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