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The Use of Martingale Theory for the Superreplication of Exotic Options in Incomplete Markets

Brazilian Review of Econometrics

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Title The Use of Martingale Theory for the Superreplication of Exotic Options in Incomplete Markets
The Use of Martingale Theory for the Superreplication of Exotic Options in Incomplete Markets
 
Creator Zimmer, Christian Johannes; Universidade de São Paulo, School of Economics, Business Administration and Accountancy (FEA-USP), and Bank Itaú
 
Subject Martingales; Optional Decomposition; Bermudian Options; Superreplication; Incomplete Markets.
G13
Martingales; Optional Decomposition; Bermudian Options; Superreplication; Incomplete Markets.
G13
 
Description In this article we show the importance of modern martingale theory for the pricing and hedging of exotic options, especially in incomplete markets. When emitting an exotic option, the seller firstly has to ask himself whether there exists a hedging strategy for this title or not. Especially, when he wants to use a more realistic model than the simple Black-Scholes framework, the answer is not always obvious. We show in this article how to analyze this problem in the case of an exotic option, the Generalized Bermudian Option, which will turn out to be a generalization of the American option.
Mostramos nesse artigo a importância da teoria moderna de martingal para o apreçamento e hedging de opções exóticas, especialmente em mercados incompletos. Ao emitir uma opção exótica o vendedor primeiramente se pergunta se há ou não uma estratégia de hedge para o título. Especialmente, quando ele deseja utilizar um modelo para o ativo subjacente mais realista ao invés da simples abordagem de Black e Scholes, a solução não é tão óbvia. Analisaremos nesse artigo o caso de uma opção exótica, a Bermudiana generalizada, no qual se tornará uma generalização da opção americana.
 
Publisher Sociedade Brasileira de Econometria
 
Date 2003-11-02
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
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Format application/pdf
 
Identifier http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/2728
10.12660/bre.v23n22003.2728
 
Source Brazilian Review of Econometrics; Vol 23, No 2 (2003); 323-357
Brazilian Review of Econometrics; Vol 23, No 2 (2003); 323-357
1980-2447
 
Language eng
 
Relation http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/bre/article/view/2728/1669