Since 2014
Investigating Unusual Changes in Real-Dollar Exchange Rate
Revista Brasileira de Economia
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Investigating Unusual Changes in Real-Dollar Exchange Rate
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| Creator |
Gomes, Frederico Pechir; Banco Central do Brasil
Takami, Marcelo Yoshio; Banco Central do Brasil Brandi, Vinicius Ratton; Banco Central do Brasil |
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| Description |
Price distributions forecast has become a relevant subject for risk and pricing literature. Special concern resides on tail probabilities, which usually presents more severe observations than Normal distributions would predict. This work aims to verify if the volatility implied in dollar-real options contains useful information about unexpected large-magnitude returns. Implied volatility is also checked as a predictor for realized volatility. Our results indicate that implied volatilities provide useful information on unusual returns and also work as a good predictor for observed volatility. Moreover, we implement an early-warning system and implied volatilities seem to signalize large-magnitude returns.
A investigação sobre a previsibilidade das distribuições de preços de ativos financeiros consiste em tema relevante tanto na literatura de risco e como de apreçamento de ativos. Interesse especial reside na investigação acerca das probabilidades dos eventos de cauda, cujas realizações apresentam impacto de maior severidade comparativamente ao previsto pela distribuição Normal. Este trabalho tem como objetivo verificar se as volatilidades implícitas de opções de dólar compreendem conteúdo informacional e poder preditivo em relação a retornos de grande magnitude. Nossos resultados sugerem que essas expectativas de mercado, de fato, carregam informação relevante sobre retornos futuros, além de conter poder preditivo significativo. |
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| Publisher |
Escola de Pós-Graduação em Economia da FGV
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| Contributor |
—
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| Date |
2008-10-07
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Articles Artigos |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbe/article/view/1096
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| Source |
Revista Brasileira de Economia; v. 62, n. 2 (2008); 161-176
Revista Brasileira de Economia; v. 62, n. 2 (2008); 161-176 0034-7140 0034-7140 |
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| Language |
eng
por |
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbe/article/view/1096/458
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbe/article/view/1096/459 |
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