Since 2014
Corporate Governance Induces Best Performance and Inhibits Leverage: Brazilian Industry Evidence of Oil & Gas
Journal of Financial Innovation
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Corporate Governance Induces Best Performance and Inhibits Leverage: Brazilian Industry Evidence of Oil & Gas
Governança Corporativa Induz Melhor Desempenho e Inibe Alavancagem: Evidência da Indústria Brasileira de Petróleo & Gás |
|
| Creator |
Silva, Vládia Geane Moura
Santos, Joséte Florencio dos Almeida, Moisés Araújo |
|
| Subject |
—
Corporate governance, Performance, Leverage, Risk, Oil and Gas, Emerging Markets Finance Governança Corporativa; Desempenho; Alavancagem; Risco; Setor de Petróleo; Gás e Biocombustíveis; Mercados Emergentes |
|
| Description |
Purpose. This study analyzes the oil industry, gas and biofuels in order to identify associations between corporate governance practices with capital structure, risk and performance.Methodology. These data were verified through 3SLS models (Three-Stage Least Squares). For this, we used a data set composed of 19 companies, for a panel data analysis in the period 2005-2009.Findings. The results suggest a negative association between leverage and corporate governance company level, supporting the substitution hypothesis, according to which the leverage works as a governance substitute. Also they did not reject the hypothesis that the greater the governance practices, greater market performances and accounting of these companies, as well as reduces the market risk.Limitations. The main limitation of this research is the sample size, 19 companies, with particular focus on an industry, reducing the generalizability of the results.Originality/Value. This study sought to contribute to the understanding of the relationship between corporate governance, capital structure, performance and risk; specifically for the oil, gas and biofuels in Brazil, an important and understudied emerging market.
Objetivo. O objetivo deste trabalho foi analisar as empresas do setor de petróleo, gás e biocombustíveis, buscando identificar associações entre as práticas de governança corporativa com estrutura de capital, risco e desempenho.Metodologia. Os dados foram verificados por meio de modelos MQ3E (Mínimo Quadrado de Três Estágios). Para isto, foi utilizado um conjunto de dados composto por 19 empresas, para uma análise de dados em painel no período entre 2005 e 2009.Achados. Os resultados encontrados sugerem associação negativa entre alavancagem e nível de governança corporativa das empresas, corroborando com a Hipótese de Substituição, segundo a qual a alavancagem funciona como um substituto da governança. Também não rejeitaram as hipóteses de que quanto maiores as práticas de governança, maiores os desempenhos de mercado e contábil destas empresas, bem como reduz o risco de mercado.Limitações. A principal limitação desta pesquisa é o tamanho da amostra, 19 empresas, com foco particular em uma indústria, reduzindo a generalização dos resultados.Originalidade/valor. Com este estudo buscou-se contribuir para o entendimento das relações entre governança corporativa, estrutura de capital, desempenho e risco; especificamente para o setor de petróleo, gás e biocombustíveis no Brasil. Ao considerar a revisão de literatura, constata-se a escassez de trabalhos que abordem o problema tratado, com foco nessa relevante indústria, sobretudo no Brasil. |
|
| Publisher |
Instituto Brasileiro de Inovacao Financeira - IBRIF
|
|
| Contributor |
—
CAPES, CNPq e FACEPE |
|
| Date |
2015-08-25
|
|
| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion — |
|
| Format |
application/pdf
|
|
| Identifier |
http://www.ibrif.org/ojs/index.php/jofi/article/view/13
10.15194/jofi_2015.v1.i2.13 |
|
| Source |
Journal of Financial Innovation; Vol 1, No 2 (2015)
Journal of Financial Innovation; Vol 1, No 2 (2015) 2359-1005 2359-1005 |
|
| Language |
por
|
|
| Relation |
http://www.ibrif.org/ojs/index.php/jofi/article/view/13/24
|
|
| Coverage |
South America
— — South America — — |
|
| Rights |
Copyright (c) 2015 Journal of Financial Innovation
http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0 |
|