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Modeling the Interest Rate Term Structure: Derivatives Contracts Dynamics and Evaluation
Brazilian Review of Finance
View Archive Info| Field | Value | |
| Title |
Modeling the Interest Rate Term Structure: Derivatives Contracts Dynamics and Evaluation
Modelando a Estrutura a Termo da Taxa de Juros: Dinâmica e Avaliação de Contratos Derivativos |
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| Creator |
Vieira Neto, Cícero Augusto; Bolsa de Mercadorias e de Futuros (BM&F)
Valls Pereira, Pedro L.; Ibmec, SP |
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| Subject |
Economics; Business
term structure of interest rates; dynamics; derivatives contract pricing C13 Administração Financeira estrutura a termo de taxa de juros; dinâmica; apreçamento de contratos derivativos C13 |
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| Description |
This article deals with a model for the term structure of interest rates and the valuation of derivative contracts directly dependent on it. The work is of a theoretical nature and deals, exclusively, with continuous time models, making ample use of stochastic calculus results and presents original contributions that we consider relevant to the development of the fixed income market modeling. We develop a new multifactorial model of the term structure of interest rates. The model is based on the decomposition of the yield curve into the factors level, slope, curvature, and the treatment of their collective dynamics. We show that this model may be applied to serve various objectives: analysis of bond price dynamics, valuation of derivative contracts and also market risk management and formulation of operational strategies which is presented in another article.
O tema deste artigo é a modelagem da Estrutura a Termo da Taxa de Juros e a avaliação de contratos derivativos diretamente dependentes dela. O trabalho possui natureza teórica e lida, exclusivamente, com modelos em tempo contínuo, fazendo farto uso de resultados advindos do cálculo estocástico. Apresentamos contribuições originais que julgamos relevantes para o desenvolvimento da modelagem do mercado de renda fixa onde desenvolvemos um novo modelo multifatorial sobre a estrutura a termo da taxa de juros. O modelo se baseia na “decomposição” da curva de juros nos “fatores” nível, inclinação, curvatura, dupla curvatura, etc e no tratamento da dinâmica conjunta dos mesmos. Mostramos que o modelo desenvolvido se aplica a diversos fins: análise da dinâmica dos preços dos títulos de renda fixa, avaliação de contratos derivativos e também a gerenciamento de risco de mercado e formulação de estratégias de operação que será apresentada em um outro artigo. |
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| Publisher |
Link to the Brazilian Society of Finance
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| Contributor |
CNPq
CNPq |
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| Date |
2005-06-01
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| Type |
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion Double blind reviewed articles theoretical Avaliado por Pares teórico |
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| Format |
application/pdf
application/pdf |
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| Identifier |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1144
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| Source |
Brazilian Review of Finance; Vol 3, No 1 (2005); pp. 19-54
Revista Brasileira de Finanças; Vol 3, No 1 (2005); pp. 19-54 1984-5146 1679-0731 |
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| Language |
eng
por |
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| Relation |
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1144/280
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1144/307 |
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