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The Feldstein-Horioka Paradox – Evidence for Colombia during 1925-2011

Ecos de Economía: A Latin American Journal of Applied Economics

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Title The Feldstein-Horioka Paradox – Evidence for Colombia during 1925-2011
La Paradoja de Feldstein-Horioka – Evidencia para Colombia durante 1925-2011
 
Creator Penagos Gómez, Óscar
Rojas Serrano, Héctor
Campo Robledo, Jacobo
 
Subject Feldstein – Horioka puzzle; cointegration; Error Correction Model; imperfect capital mobility; Colombia
C12; C22; F21; F41
Paradoja Feldstein- Horioka; cointegración; modelo de corrección de errores; movilidad imperfecta de capital; Colombia.
C12; C22; F21; F41
 
Description This paper examines the relationship between national investment and saving in Colombia during the period 1925-2011.  Consistent with Cardenas and Escobar (1998), an Error Correction Model is used to examine short and long run effects.  The results provide evidence that investment and saving are co-integrated during the study period. The results for the co-integration vector, with and without structural breaks, indicate that capital mobility was low, which is consistent with the Feldstein – Horioka [1980] paradox.  The results imply that increases in domestic saving rates reduce the mobility of financial capital in Colombia.
Este artículo examina la relación entre la inversión nacional y el ahorro en Colombia durante el periodo 1925-2011. De manera consistente con Cárdenas y Escobar (1998), se utiliza un Modelo de Corrección de Errores para examinar los efectos de corto y largo plazo. Los resultados evidencian que la inversión y el ahorro están co-integradas durante el periodo de estudio. Los resultados para el vector de cointegración, incluyendo quiebres estructurales y sin incluirlos, indican que la movilidad del capital era baja, lo cual es consistente con la paradoja de Feldstein y Horioka (1980). Los resultados implican que aumentos en las tasas domésticas de ahorro reducen la movilidad del capital financiero en Colombia.
 
Publisher Universidad EAFIT
 
Contributor —
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Date 2015-06-30
 
Type info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
—
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Format application/pdf
text/html
 
Identifier http://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/ecos-economia/article/view/3037
10.17230/ecos.2015.40.1
 
Source Ecos de Economía: A Latin American Journal of Applied Economics; Vol 19, No 40 (2015)
Ecos de Economía; Vol 19, No 40 (2015)
1657-4206
 
Language eng
 
Relation http://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/ecos-economia/article/view/3037/pdf_1
http://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/ecos-economia/article/view/3037/html
 
Rights Copyright (c) 2015 Óscar Penagos Gómez, Héctor Rojas Serrano, Jacobo Campo Robledo